Фиаско «Index Top 20 FX» — разбор падения ТОПового портфеля
В январе 2017 года флагманский по количеству инвесторов ПАММ-портфель одного из клиентов компании Альпари , открытый на площадке одним из первых после появления у брокера услуги "ПАММ портфель" в 2015 году, потерпел дикое фиаско - набрав за три с небольшим месяца доходность в размере + 131 %, за такой же промежуток времени умудрился слить весь доход до уровня + 15 %. В этой статей проведем небольшой разбор произошедшего.
Для начала посмотрите на кривую доходности рассматриваемого портфеля -
А теперь напомню, что нам писал гуру-управляющий об этом портфеле на странице обсуждения портфеля:
Добрый день! Предлагаем вашему вниманию ПАММ-портфель Index Top 20 FX. В состав портфеля входят 20 лучших на наш взгляд ПАММ-счетов Альпари, которые зарекомендовали себя на длительном горизонте времени, и прошли наш отбор по качеству управления. Мы ежедневно осуществляем мониторинг ПАММ-счетов в Рейтинге на официальном сайте Альпари, поэтому каждый новый счет имеет шанс попасть в предварительный мониторинг, а в последствии и в наш портфель Индекс Топ 20 FX. Стратегия портфеля Индекс Топ 20 FX нацелена на получение дохода существенно выше банковского при минимально возможных на Форекс рисках, т.е. в первую очередь мы ориентируемся на консервативные счета, но при этом допускаем инвестирование части портфеля в агрессивные для достижения поставленных целей по доходности. Задача портфеля Индекс ТОП-20 FX — показывать стабильный рост, оставаясь, на сколько это возможно, эталоном взвешенного и надежного подхода к инвестициями на Форекс, что, в свою очередь, позволяет инвесторам размещать в данный портфель капитал любого объема.
Приглашаем всех инвесторов в наш портфель Index Top 20 FX и надеемся на долгосрочное сотрудничество!
Источник: «»
Далее.
Анализ работы Index Top 20 FX
В заголовке данной статьи я написал "ТОПового" потрфеля площадки... Никогда не считал данный индекс чем-то примечательным и тем более не рассматривал его в качестве инвестиционного инструмента. А ТОПовый он был только по количеству инвесторов - что конечно является не более чем результатом грамотного маркетинга, поскольку результаты управления данным портфелем мягко говоря, не сымые впечатляющие.
Так, с сентября 2013 по июнь 2016 года (то есть без 3 месяцев три года) доходность портфеля составила всего 30 %. За этот же период времени банковский депозит при условии реинвестирования, принес бы больше.
По состоянию на 26 января 2017 число инвесторов портфеля составляет 470 (для сравнения, в следующие за ним в других управляющих имеют такое количество инвесторов - 297, 147, 131, 29.... и далее на уменьшение).
То есть Индекс является абсолютным лидером по количеству инвесторов, несмотря на крайне "тухлые" результаты на протяжее целых трех лет! ... вот тебе и пожалуйста психология среднестатистического инвестора-обывателя.... масса повелась в большей степени на название, которое заставляет верить в мнимую надежность инструмента и его якобы причастность к самой площадке.
Так что собственно произошло?
Начиная с июля прошлого, 2016 года, портфель начинает уверенный и оооочень быстрый взлет, достигая на своем пике 14 октября 2016 года доходности в размере 131 % - буквально за 3,5 месяца! А дальше.... а дальше было такое же стремительно падение - за те же 3,5 месяца (с середины октября 2016 до конца января 2017) портфель опустился до уровня в 15 %.
Для удобстава восприятия, вот тот же график доходности за 6 месяцев, с августа 2016 по январь 2017 -
Как видно, инвесторы, которые инвестировали в портфель ДО этого всплеска доходности, потеряли не так уж много - можно сказать, вернулись к тому, с чем пришли. Но вот те, менее удачливые, что зашли на пике доходности, вдохновленные таким успехом "лучших" управляющих компании, потеряли почти 90 % своего депозита.
Почему так получилось?
Теперь главный вопрос - что послужило причной такого быстрого слива портфеля аж из 17 ПАММ-счетов?? По идее, если предположить, что каждый из 17 счетов имеет одинаковую долю (и то, это может быть справедливо применительно к стабильно торгующим и умеренно-консервативным управляющим), то слив сразу двух из них, как это и произошло (об этом ниже), должен привести к потере максимум 12 % капитала портфеля. В этом и есть суть портфельного инвестирования. А на практике имеем все 90 % !!!
В чем же дело?
Как я уже отметил, из 17 ПАММов, вхоядих в Index Top 20 было слито 2 ПАММа: и .
И тот, и другой на проятжении нескольких лет достаточно плавно наращивали профит, после чего с лета 2016 года резко поперли "в гору", причем Космос делал это не очень умело, просаживая счет в размере предыдущего роста. То есть на глаза было то, что управляющие, набрав немало средств в управление (у обоих к началу роста их было за сотню тысяч зелени), решили сорвать куш за счет своих инвестров (комиссия за управление составляет 25 и 33 % соответственно на указанных счетах).
То есть, накосив капусты примерно на 200 % (это Эльбрус) и на 100 % (это Космос), буквально за 3 месяца данные управы в качестве комиссии за управление получили оринтировочно 66 000 $ (Эльбрус) и 25 000 $ (Космос). Чужие деньги конечно не хорошо считать, но не вижу в этом ничего плохого в данном конкретном случае для анализа причин и следствий... Это самый грубый и примерный расчет, причем скорее всего в меньшую сторону. Не хило??
Так что совершенно определенно, что управы двух указанных счетов просто тупо стали применять далеко не самые лучшие методы торговли, которые в конечном итоге привели к сливу.
Управляющий портфелем в свою очередь не предпринял ничего лучше, кроме как залить 90 % средств инвесторов на эти 2 ПАММа, которые как ему вероятно казалось, будут косить капуску вечно! Но он определенно ошибся. Причем далеко не факт, что просто ошибся... он ведь тоже получает свои 15 % от дохода инвесторов. К сожалению не могу просчтать какой уровень материальной "заинтересованности" мог быть у управа портфелем, так как сведения об объеме инвесторских средств скрыты от публичного доступа, но даже грубый расчет с тем предположением, что средний размер инвестиции составляет 10 тысяч рублей (по факту, он конечно больше), за те же 3 месяца роста доходности, управ успел получить не много не мало - около 700 тысяч рублей.
Так что, такой вот не сложный математический расчет, дает нам понимание того, что далеко не всегда управляющий заинтересован в стабильной и долгосрочной торговле... по крайней мере тот, что уже имеет солидный объем инвестированных средств.
Заключение
Мораль сей басни в том, что вам, дорогие инвесторы или будущие инвесторы, не следует слепо верить рекламе и броские названия. Нужно самому во все вникать, изучать и постоянно развиваться.
Так же в заключение статьи, хочу немного о приятном и пропиарить себя, так сказать! 🙂 Как некоторые знают, у меня тоже есть свой публичный ПАММ-портфель на Альпари, даже два. Один из них () по итогам 4 этапа Альпари занял 1 место!!! По данному поводу компанией Альпари скоро будет опубликовано интервью со мной, о чем я конечно сообщу в новостях на блоге. Кстати, доходность не является единственным показателем, который берется в расчет при определении победителей в этом конкурсе. Суммируются баллы по трем метрикам:
- Доходность
- Просадка
- Волатильность
Вот с учетом трех указанных критериев мой счет и набрал самое больше количество баллов. Приз уже вручили - зачислили на баланс 1000 долларов, что конечно приятно! 😉
Как всегда, прошу оставить пару слов в комментах к статье! Тем более в этот раз определенно есть почва для дискуссии.
С уважением, Частный инвестор
