Основные понятия для начинающего ПАММ инвестора
Что такое ПАММ-счет, я полагаю, Вы уже знаете, мы это разбирали в нашей статье для начинающих инвесторов «Доверительное управление ПАММ». Однако, изучая литературу и работая на сайте компании «Альпари» Вы встретите множество терминов, значение которых Вам может быть неясно. Эта статья поможет Вам в освоении новой терминологии.
Управляемый счет — это торговый счет, принадлежащий Инвестору, все торговые операции на котором совершаются исключительно Управляющим ПАММ-счета.
Управляемый демо-счет — это неторговый счет Инвестора, который дает возможность ознакомиться с ПАММ-сервисом без вложения реальных денежных средств.Личный кабинет – индивидуальное пространство клиента на сайте компании «Альпари», доступ к которому открывается после введения уникального логина и пароля. Это защищенная область, предназначенная для идентификации клиента, поддержки его счетов, ведения реестра проведенных сделок и информационной поддержки работы клиента.
Ролловер ПАММ-счетов - это процедура, происходящая по завершению каждого торгового часа, в ходе которой совершаются следующие операции:
- фиксация Торгового результата;
- расчет Вознаграждения Управляющего;
- исполнение заявок на ввод/вывод денежных средств;
- обновление информации на сайте Компании.
Существует 2 типа Ролловера:
- Открытый Ролловер — этот Ролловер предназначен для сбора статистики и обновления информации по ПАММ-счету и Управляемым счетам, расчета и выплаты вознаграждений Управляющему и Партнерам, исполнения заявок на ввод и вывод;
- Закрытый Ролловер — этот Ролловер предназначен для сбора статистики и обновления информации по ПАММ-счету и Управляемым счетам на сайте компании (заявки на ввод/вывод не исполняются).
Частота и количество Открытых Ролловеров определяется Управляющим и устанавливается в Планировщике заявок. На всех ПАММ-счетах по умолчанию установлены Открытые Ролловеры каждый час по времени сервера с порогом 10 минут. Минимальное количество Открытых Ролловеров в течение суток может быть не меньше одного.
Торговый Интервал — это временной период, равный одному календарному месяцу, в течение которого Управляющим ПАММ-счета совершаются действия, направленные на получение прибыли, и по окончании которого производится распределение прибыли и выплата Вознаграждения Управляющему от полученной прибыли.
Начало Торгового Интервала определяется в момент активизации Управляемого счета (первого пополнения pamm-счета).
Пример 1.
Инвестор создал Управляемый счет 15 апреля и подал заявку на ввод средств. Заявка исполнилась 16 апреля. В данном случае датой окончания Торгового Интервала на этом Управляемом счете будет 16 число каждого последующего месяца.
Если дата создания Управляемого счета приходится на число месяца, которого нет в последующем месяце, то окончанием Торгового Интервала и началом нового Торгового Интервала для такого Управляемого счета будет являться последний торговый день последующего месяца.
Пример 2.
Дата активизации Управляемого счета 31 января. Датами окончания Торгововых Интервалов будут: 28 февраля, 31 марта, 30 апреля, и так далее.
Если дата окончания Торгового Интервала приходится на выходные дни, то днем окончания и началом нового Торгового Интервала будет день, следующий за выходными.
Заданное в Оферте Управляющего Вознаграждение Управляющего автоматически списывается с Управляемого счета в конце Торгового Интервала.
Время окончания Торгового Интервала определяется в 12.00 по времени сервера за одни сутки до фактического дня окончания Торгового Интервала. Временем завершения Торгового Интервала будет являться время последнего Открытого Ролловера на ПАММ-счете, заданное в Планировщике заявок.
Пример 3.
15 апреля заканчивается Торговый Интервал на Управляемом счете. Планировщик заявок данного ПАММ-счета настроен на исполнение Открытых Ролловеров в 5.00, 13.00 и 21.00. 14 апреля в 12.00 по времени сервера будет определено время последнего Открытого Ролловера на 15 число, установленного Управляющим в Планировщике заявок, в нашем примере это 21.00. Таким образом, время окончания Торгового Интервала будет зафиксировано на 21.00, и не будет меняться при коррекции Планировщика заявок. Окончание Торгового интервала произойдет в 21.00 даже если Управляющий отменит Открытый Ролловер в 21.00.
Важно: списание Вознаграждения Управляющего с Управляемого счета Инвестора происходит путем уменьшения Количества паев по Цене пая на момент завершения Торгового Интервала (при наличии прибыли на Управляемом счете, т.е. если Средства больше Баланса).
Пример 4.
Инвестор активировал свой Управляемый счет 1 февраля, пополнив его на 1 000 USD при Цене пая, равной 125. Таким образом:
Баланс = Средства = 1 000 USD;
Количество паев = 1 000/125 = 8.00.
При этом по условиям Оферты Вознаграждение Управляющего составляет 50%.
Управляющий торговал успешно, и 1 марта, перед завершением Торгового Интервала, Цена пая выросла на 100%: Цена пая = 250, Баланс = 1 000, Средства = 250/125*1 000 = 2 000, Количество паев = 8.00. Получаем:
Вознаграждение Управляющего = (2 000-1 000)*50%=500;
Чистые Средства = 2 000-(2 000-1 000)*50%=1 500.
Таким образом, в момент завершения Торгового Интервала Вознаграждение Управляющего спишется в размере 500/250=2.00 паев.
После окончания ТИ: Баланс = Средства = Чистые средства = 1 500, Цена пая = 250, Количество паев Управляемого счета = 8.00-2.00 = 6.00. Средства по-прежнему равны произведению Количества паев и Цены пая.
Оферта Управляющего — означает предложение потенциальным Инвесторам создать Управляемые счета в составе ПАММ-счета Управляющего.
Оферта может быть как Публичной, так и Непубличной.
- Публичная Оферта — доступная для просмотра Инвесторами Оферта. По такой Оферте возможно создавать новые Управляемые счета и пополнять существующие. Управляющий может разрешить или запретить ввод средств по Публичной Оферте.
- Непубличная Оферта — неактивная Оферта, недоступная для просмотра. Создавать Управляемые счета по такой Оферте нельзя, но можно пополнять уже созданные, если ввод средств разрешен Управляющим.
На одном ПАММ-счете одновременно может быть только одна Публичная оферта.
Оферта может состоять из одного или нескольких уровней, содержащих ряд параметров, которые определяют условия для Инвесторов в составе ПАММ-счета. Уровень Оферты состоит из следующих параметров:
- Минимальная сумма инвестиций;
- Вознаграждение Управляющего от прибыли;
- Вознаграждение по акции «Приведи друга»;
- Защищенный период.
Оферта Управляющего имеет следующий вид: 
Первый уровень Оферты выглядит 1 000/50%/5%/неделя;
Второй уровень Оферты — 1 500/40%/10%/день;
Третий уровень Оферты — 2 000/30%/15%/час.
Инвестор принял решение инвестировать по данной Оферте Управляющего. Параметры первого уровня Оферты говорят о том, что инвестировав 1 000 USD, Инвестор будет выплачивать Управляющему Вознаграждение в размере 50% от прибыли, при участии в акции «Приведи друга» его вознаграждение составит 5% от прибыли Управляющего, полученной от привлеченного Инвестора, и Защищенный период торговых отчетов по Управляемому счету равен неделе.
Если Баланс Управляемого счета увеличится (после окончания Торгового Интервала или в результате пополнения Управляемого счета) до 1 500 USD, то процент Вознаграждения Управляющего от прибыли уменьшится до 40%, Вознаграждение по акции «Приведи друга» увеличится до 10%, а Защищенный период становится равным дню.
Важно! Создавать Оферты Управляющий может сразу после создания ПАММ-счета. Создавать Управляемые счета по такой Оферте возможно, но у таких Оферт запрещен ввод средств. Для активизации ввода средств по Оферте Управляющему необходимо прислать дополнительные документы.
При создании ПАММ-счета Управляющий может выбрать, будет ли его ПАММ-счет Публичным или Непубличным.
Публичный ПАММ-счет — это счет, который отображается в полном списке ПАММ-счетов. Для такого ПАММ-счета автоматически создается ветка на форуме Компании, где Управляющий сможет общаться с Инвесторами.
Поэтому для открытия публичного ПАММ-счета необходима регистрация на форуме Компании. Публичный ПАММ-счет рекомендуется создавать для активного привлечения инвестиций.
Непубличный ПАММ-счет не отображается в полном списке ПАММ-счетов. На форуме Компании не создается ветка с информацией о ПАММ-счете. Вы можете опробовать сервис pamm-счет, отработать систему торговли, ограничить круг Инвесторов и использовать возможности ПАММ-счетов без необходимости отвечать на вопросы в публичной ветке форума.
Для Инвесторов непубличных ПАММ-счетов сохраняется полный функционал и информационная составляющая Управляемого счета.
Средства Управляемого Счета — это суммарная величина всех активов, принадлежащих Инвестору на Управляемом счете на момент последнего Ролловера.
Баланс Управляемого счета — сумма всех вводов и выводов с/на Управляемый счет, относительно которых ведется расчет Вознаграждения Управляющего от прибыли. В конце каждого Торгового Интервала и выплаты Вознаграждения Баланс Управляемого счета приравнивается к Средствам Управляемого счета.
Прирост Чистых средств — информационный показатель. Отображает изменение Чистых средств Управляемого счета (УС), которое произошло только за счет торговли Управляющего за всю историю существования Управляемого счета.
Прирост Чистых средств = Чистые средства — Сумма всех вводов на УС + Сумма всех фактических выводов с УС.
Пример 1.
Инвестор ввел на Управляемый Счет 1 000 USD по Оферте с вознаграждением от прибыли 50%. Соответственно, Баланс Управляемого счета равен 1 000 USD. В течение Торгового Интервала на Управляемом счете появляется прибыль, и Средства Управляемого счета стали равны 1 500 USD. В конце Торгового Интервала по условиям Оферты Управляющего выплачивается вознаграждение Управляющего, равное 250 USD (50% от прибыли, равной 500 USD). После выплаты вознаграждения Управляющего Баланс Управляемого счета будет равен 1 250 USD (то есть, приравнен к Средствам Управляемого счета).
Примечание:
- при списании с Управляемого счета Баланс и Средства уменьшаются на сумму вывода, при условии, что Средства больше или равны Балансу;
Пример 2.
Баланс Управляемого счета равен 1 000 USD. В течение Торгового Интервала на Управляемом счете появляется прибыль, по окончании Торгового Интервала Баланс и Средства стали равны 1 500 USD. Инвестор подает заявку на вывод 100 USD. После исполнения заявки на вывод Баланс Управляемого счета стал равен 1 400 USD. Средства Управляемого счета также будут равны 1 400 USD.
- при списании с Управляемого счета Баланс уменьшается на сумму вывода, Средства уменьшаются пропорционально уменьшению Баланса на этой же операции, при условии, что Средства меньше Баланса.
Пример 3.
Баланс Управляемого счета равен 1 000 USD. В течение Торгового Интервала на Управляемом счете появляется убыток, и Средства Управляемого счета стали равны 500 USD. Инвестор подает заявку на вывод 100 USD (100 USD – это 10% от Баланса Управляемого счета, по заявке на вывод будет выведено 50 USD – 10% от Средств Управляемого счета).
После исполнения заявки на вывод Баланс Управляемого счета стал равен 900 USD. А Cредства Управляемого счета будут равны 450 USD.
При закрытии Управляемого Счета будут выведены все Средства по Цене Пая на момент исполнения заявки.
Рейтинг ПАММ-счетов – в нем могут участвовать Публичные ПАММ-счета, соответствующие следующим требованиям:
- ПАММ-счет существует не менее месяца;
- регистрационные данные были подтверждены Управляющим;
- Капитал Управляющего составляет не менее 3 000 USD/ 2 000 EUR/ 90 000 RUR.
По умолчанию Рейтинг ПАММ-счетов строится по Доходности за последние 6 месяцев. Компания ведет рейтинги по следующим параметрам: Доходность за месяц, Доходность за 3 месяца, Доходность за 6 месяцев, Доходность за год, Средства в управлении, Капитал Управляющего и Популярность. Также Вы можете ознакомиться с Полным Списком ПАММ-счетов.
Мониторинг ПАММ-счетов — это система графического отображения результатов Торговых операций без учета балансовых операций. Система Мониторинга ПАММ-счета работает по паевой системе.
Пай — это показатель мониторинга, отображающий долю Инвестора, долю его инвестиций в составе ПАММ-счета, по аналогии с Инвестиционным Паем.
Цена Пая — показатель, отражающий изменение средств на счете ПАММ-счета, учитывающий только результат Торговых операций.
Цена Пая едина для всех участников ПАММ-счета и равна отношению Средств к Количеству Паев ПАММ-счета (Управляемого счета, если рассматривать мониторинг Управляемого счета). На Цену Пая влияет только результат торговых операций на ПАММ-счете. Пересчет Цены Пая ПАММ-счета производится каждый Ролловер ПАММ-счетов.
Количество Паев — показатель, отражающий, какая часть от результата торговых операций на ПАММ-счете будет отнесена на соответствующий Управляемый счет. Количество паев, принадлежащих рассматриваемому Управляемому счету, определяется как отношение Средств Управляемого счета к Цене Пая. Расчет Количества Паев Управляемого счета производится в Открытый Ролловер при исполнении заявок на ввод и вывод.
Показатели мониторинга, Цена Пая и Количество Паев, рассчитываются и хранятся с точностью до пятнадцатого знака после запятой. В Личном Кабинете Цена Пая отображается с двумя знаками после запятой, Количество Паев – с шестью.
Пример 1.
Инвестор создает Управляемый счет в составе ПАММ-счета и подает заявку на ввод 1 000 USD. Цена Пая ПАММ-счета в Открытый Ролловер равна 200.00. При исполнении заявки Инвестору запишется 5.00 Паев (1 000 USD / 200.00)
В следующий Ролловер Цена Пая ПАММ-счета стала равна 250.00. Средства на Управляемом счете станут равны 1 250 USD (250.00 * 5.00 Паев = 1 250 USD).
Инвестор решает пополнить Управляемый счет и подает заявку на ввод 500 USD. Цена Пая ПАММ-счета в Открытый Ролловер равна 250.00. При исполнении заявки на Управляемый счет запишется 2.00 Пая (500 USD / 250.00) и Количество Паев Управляемого счета станет 7.00. В следующий Ролловер расчет Средств Управляемого счета будет производиться относительно 7.00 Паев.
Доходность за период — процент прибыли или убытка Инвестора на Управляемом счете за определенный период. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:
(P2 — P1) / P1 * 100%, где
P1 — цена пая на начало периода;
P2 — цена пая на конец периода.
Пример 2.
1 июля Инвестор создает Управляемый счет в составе ПАММ-счета и подает заявку на ввод. На момент исполнения заявки Цена Пая равна 250. 1 августа цена Пая данного ПАММ-счета увеличилась до 350. Доходность Управляемого счета инвестора за данный период составит:
(350 – 250)/250 * 100 = 40%.
Также вычислять доходность за период можно через доходность ПАММ-счета на графике Мониторинга по следующей формуле:
((D2+100)-(D1+100))/(D1+100) * 100%, где
D1 — доходность на начало периода;
D2 — доходность на конец периода.
Примечание: По окончании торгового интервала с полученной прибыли (если она имеется) будет списан процент вознаграждения Управляющего, согласно условиям Оферты ПАММ-счета. Полученная при этом сумма СЧА (Стоимость чистых активов) будет зафиксирована на Балансе Управляемого счета.
Показатели
На данный момент для оценки работы Управляющего на ПАММ-счете используются следующие показатели:
Максимальная относительная прибыль — значение, рассчитываемое от минимальной до максимальной точки на графике мониторинга ПАММ-счета. Это максимум, который мог бы заработать Инвестор за все время существования ПАММ-счета.
Максимальный относительный убыток — значение, рассчитываемое от максимума до минимума на графике доходности ПАММ-счета. Это максимум, который мог бы потерять Инвестор за все время существования ПАММ-счета.
Максимальная дневная прибыль pamm-счета — это максимум из всех дневных прибылей.
Максимальный дневной убыток pamm-счета — это максимум из всех дневных убытков.
Средняя дневная прибыль — это среднеарифметическое значение всех дневных доходностей больше нуля.
Средний дневной убыток — это среднеарифметическое значение всех дневных убытков.
Волатильность дневной доходности — это среднеарифметическое значение всех дневных доходностей (прибылей и убытков), взятых по модулю.
Фактор восстановления — это отношение текущей прибыли к максимальной относительной просадке. Этот статистический показатель даёт возможность измерить соотношение потенциальной возможности получения прибыли с потенциальной вероятностью убытков. Вычисляется делением среднегодового дохода на максимальную просадку. Вычисления желательно выполнять по данным за последние, как минимум, 2-3 года.
Агрессивность торговли — этот параметр рассчитывается на основании максимальной дневной прибыли и максимальных дневных убытков. Диапазон от 1 (низкая) до 5 (высокая).
Показатели ПАММ-счета публикуются на странице мониторинга ПАММ-счета.
Торговый отчет — это система отчетов о совершенных сделках Управляющего на Управляемом счете, принадлежащем Инвестору.
На «Рабочем столе Инвестора», на странице Управляемого счета Инвестор может просматривать отчет по Управляемому счету. Отчет состоит из Расчетов на Управляемом счете и Торгового отчета (Statement) по операциям, совершенным Управляющим ПАММ-счетом.
Расчеты по Управляемому счету содержат всю историю изменения Баланса, Средств и количества Паев мониторинга Управляемого счета.
Данные детализированного отчета по операциям соответствуют Торговому отчету (Statement), представленному в торговой платформе Управляющего. Однако объем позиций в Торговом отчете (Statement) Инвестора соотносится с объемом соответствующих операций в торговой платформе на ПАММ-счете пропорционально доле Управляемого счета.
В Ролловер ПАММ-счетов на Управляемых Счетах происходит переоткрытие имеющихся позиций, а в торговой платформе на ПАММ-счете переоткрытия не происходит. Соответственно, все открытые позиции в торговой платформе Управляющего при переходе на следующий Торговый час отображаются в Торговом отчете (Statement) Инвестора, как закрытые по последней котировке торгового часа. Следующий торговый час будет начинаться с открытия данных позиций по тем же котировкам, по которым они были закрыты, что будет отражено в Торговом отчете Инвестора. При этом номера ордеров сохраняются.
Защищенный период — ПАММ-счет может иметь «Защищенный период» обновления торгового отчета по Управляемому счету, который устанавливает Управляющий. В этом случае соответствующая часть данных может быть скрыта.
Кстати, еще интересные материалы:
Подпишитесь на RSS, чтобы всегда быть в курсе.
